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8家上市券商同时被调出样本股?市场不解,中证指数人士透露原

5月27日,上交所宣布调整上证50、上证180、上证380等指数的样本股,中证指数同时宣布调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股,本次调整将于6月11日正式生效。此次调整中,8家券商被调出样本股,仅财通证券1家被调入。内部人士指出,指数调整的主要依据是过去一年的总市值和成交额,但各类指数又有所不同。上证50是总市值和成交额各占50%权重,需要合计排名综合考虑;而沪深300只是将流动性作为最基本的门槛,主要考虑总市值。

就在昨天(5月27日),上证与中证宣布调整旗下各指数的样本股,金融、地产股减少最多,而财通证券则是首次被调入上证180、沪深300两个指数,也是此次调整中唯一被调入的券商股(点击蓝字:沪深300上证50等样本股大调整!光大西南等8券商被调出,1家被调入)。

一位熟悉指数编制的原中证指数内部人士透露:沪深300指数调出3只券商股,调入1只财通证券,反映了去年券商股总体表现不佳。而财通证券是次新股,成交比较活跃,业绩指标也不错。

还让人意外的是,海通证券被上证50调出样本股。据了解,上证50选样标准与沪深300不同,优先保留总市值和成交额综合排名的前40名个股,原样本股排在60名之后的都可能被挤出。

8家券商被调出样本

上交所宣布调整上证50、上证180、上证380等指数的样本股,中证指数同时宣布调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股,本次调整将于6月11日正式生效。

此次调整中,金融、地产行业股票数量减少最多。其中,被调出样本股的上市券商包括光大证券、西南证券、东北证券、国海证券、中原证券、第一创业、海通证券、方正证券等8家券商,仅财通证券1家被调入。

此外,还令人意外的是,处于第一梯队的券商股海通证券,也被上证50调出样本股范围。

据WIND统计,海通证券今日的总市值是1154.06亿,排名第四,仅次于中信证券、国泰君安和华泰证券。若从最新一个交易日的成交额来看,海通证券的日成交额也有4.5亿元,仅次于中信证券。

一位熟悉样本股调整规则的中证指数内部人士告诉记者:指数调整的主要依据是过去一年的总市值和成交额,但各类指数又有所不同。上证50是总市值和成交额各占50%权重,需要合计排名综合考虑;而沪深300只是将流动性作为最基本的门槛,主要考虑总市值。

他进一步解释:上证50指数也设置20%的缓冲区,排名前40名的新样本优先进入,排名60名之后老样本的优先剔除。可能会出现个别股票即使其排名不算很差,但由于有优先进入的股票,出现被挤掉的情况。海通证券的各项指标都还不错,可能就是因为被其他股票的优先进入挤出了上证50。

财通证券为何成唯一调入券商股?

作为去年上市的次新股,财通证券是首次被调入上证180、沪深300两个指数,也是此次调整中唯一被调入的券商股。

记者获悉,沪深300在选择样本时,会先排除流动性比较弱的股票,也即直接剔除50%成交额太小的个股,然后再按总市值排名筛选出排名前300的股票。

上述中证指数的内部人士表示:沪深300指数也设置20%的缓冲区。对原来的老样本,会继续保留排名前360名以内的个股。而对于新入选的样本股,则需要排名在前240名才能调入。排在240-300名之间的个股,需要看有没有老样本调出,才有可能入选。

也就是说,按照选样指标,新调入个股的指标排名要求比老样本个股还要高。

此次沪深300调出3只券商股,又仅调入财通证券。主要原因在于,财通证券于2017年10月上市,市值规模较大,成交比较活跃,排名比较靠前,而且经营业绩不错,每股收益达到0.45元,各项指标满足了指数样本的条件。

另外,上证180则不同于沪深300或上证50,还会考虑行业因素,样本股的数量与行业总市值结合,再行平衡匹配个股。

因此,熟悉指数编制人士认为:上证180调出西南证券,再将财通证券调入,券商股有进有出,这并不意外。而且,西南证券去年收到了证监会的行政处罚,可能对其样本资格有影响。

入选样本股影响几何

目前,上证指数和中证指数是A股市场中最权威的官方指数系列,他们不仅是投资者观察市场涨跌的便捷渠道,更是绝大部分基金交易的参照标准。

值得注意的是,虽然指数选样标准采用的是过去一年的数据,相对于A股行情有一定的滞后性,但也反映了一定的市场认可。据了解,当股票被纳入特定指数后,部分跟踪该指数的基金必将买入该股票,以便将跟踪误差保持最低水平。

一位卖方分析师表示:这有助于提升调入样本的股票交易活跃度。以沪深300指数为例,截止2018年一季度末,市场中跟踪沪深300的被动式指数基金与增强型基金总规模约为1058亿。

另外,对于公司股东而言,有利于提升融资能力和便利性。

一旦公司股票入选相关重要指数,手中股票价值含金量将得到极大提升。以股票质押为例,沪深300指数样本股在股票质押中的准入门槛、质押率以及融资利率等方面都较非沪深300股票有优势。

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